作者 雨秋
编辑 庄泽
2024年，沪指以12.67%的涨幅收官，公募基金的排位战也同步出炉，其中大摩数字经济A夺冠，金元顺安优质精选C垫底。作为主动权益类且规模不大的两只基金，其布局方向有明显的不同，因此形成了业绩表现的迥异。而公募中的“顶流”们也有各自的选股策略，也因此有的净值大增，有的大幅下滑。
大摩、财通等多只产品领先
金元顺安、华商等垫底
最新数据显示，夺得2024年度公募收益榜状元名号的是摩根士丹利基金旗下的大摩数字经济A，基金经理是雷志勇，其以69.23%的收益排名第一。
财通基金旗下的财通景气甄选一年持有A和南方基金的南方中国新兴经济9个月持有A，分别夺得榜眼和探花。不过，工银瑞信基金的工银新兴制造A和银华基金的银华数字经济A和榜眼、探花的差距并不大，收益都在50%附近。
表1：2024年公募收益前十
数据来源：Wind；同一产品A、C均上榜取收益更高者
值得一提的是，在2024年度公募收益榜前十中，财通基金的财通成长优选A、财通匠心优选一年持有A和财通智慧成长A同样位列其中，且基金经理同为金梓才一人。
公募基金2024年业绩首尾相差依然较大，收益垫底的是金元顺安基金旗下的金元顺安优质精选C，其以-36.45%的负收益在所有公募产品中排最后一名，与公募状元大摩数字经济A相差约105个百分点。
表2：2024年公募收益后十
数据来源：Wind；同一产品A、C均上榜取收益更低者
除此之外，金元顺安基金旗下的金元顺安医疗健康C同样以-30.07%的负收益进入后十榜单。而与金元顺安医疗健康C相似，华商基金旗下同样有多只基金进入后十榜单，包括华商智能生活C、华商新兴活力、华商核心成长一年持有C、华商卓越成长一年持有C。
AI领先
“炒股息”暂落下风
据公告，大摩数字经济A的基金经理雷志勇，是北京大学计算机软件与理论硕士，曾担任中国移动通信集团公司总部项目经理等职，2023年3月担任大摩数字经济A基金经理。正如基金名称所示，大摩数字经济A主要投资于数字经济领域，在雷志勇看来，AI在云端算力及终端侧应用的需求维持向好，AI引领的数字化、智能化创新有望给社会发展注入巨大动能。
截至2024年三季度末，大摩数字经济A的前十大重仓股分别为中际旭创、新易盛、沪电股份、天孚通信、海光信息、深南电路、歌尔股份、工业富联、润泽科技和英维克，均是数字经济相关领域的公司，其中润泽科技、英维克和海光信息均在四季度迎来大涨。从配置情况来看，大摩数字经济A仓位较为集中，前十大重仓股合计占基金净值比例达61.32%。
表3：大摩数字经济A最新前十大重仓股
数据来源：Wind
金梓才的配置风格与雷志勇相似。金梓才在基金三季报中表示，“我们看好AI的产业趋势，已经连续四个季度超配海外算力。”他认为，大模型作为这轮生成式人工智能产业革命的核心竞争力，算力就是受益于大模型持续迭代的核心基础设施。随着大模型的能力越来越强，算力或将持续迭代、持续成长。
三季度末，金梓才有多只重仓股与雷志勇重合，包括中际旭创、新易盛、沪电股份等。在近期的采访中，金梓才再次表示，将遵循产业趋势，积极关注三大方向：一是海外算力基建方向，包括光模块、数通PCB；二是国内算力基建板块，比如AI芯片；三是新消费方向，比如折扣零售板块。
与之对应，金元顺安优质精选C三季度末的配置方向并非科技成长股，如在三季度末，申能股份、广州发展、国投电力等公用事业公司占据了基金的较大权重，且仓位较为分散，前十大重仓股合计占基金净值的比例仅为10.43%。在2024年一季度末和二季度末，金元顺安优质精选C前十大重仓股又均以可选消费个股为主，其仓位占比分别为7.17%和12.52%。对此，金元顺安优质精选C曾表示，“本基金在正确认识中国经济发展特点的基础上，透过投资于优质股票和票息优势的固定收益证券。”
表4：金元顺安优质精选C最新前十大重仓股
数据来源：Wind
百亿收益榜单分化
张坤、朱少醒堪堪浮盈
公募基金历年收益排名较优者都以小规模的产品为主，但2024年头部的基金产品同样出彩，且同样是科技成长风格较优。
如截至2024年年末，在主动权益类产品中，共有29只产品规模在百亿以上（已剔除分级产品），其中银河基金郑巍山旗下的银河创新成长A拔得头筹，2024年度收益达39.74％。而其三季度末的前十大重仓股分别为海光信息、圣邦股份、寒武纪-U、北方华创、中芯国际、长电科技、中微公司、瑞芯微、兆易创新和华大九天，均是AI等科技行业的公司。
对此，郑巍山在三季报中表示，“我们延续半年报对硬科技行业的总体观点，行业已经见底，目前或处于上行周期初始阶段。目前全球半导体行业正处于上行阶段，各种科技创新层出不穷，中国半导体国产替代也在进行中，我们对行业未来的发展抱有充足的信心，并对行业内需的观点较之前更乐观。”
表5：2024年百亿公募收益前十
数据来源：Wind；同一产品A、C均上榜取收益更高者
2024年度百亿规模收益垫底的是昔日“医药女神”葛兰的中欧医疗健康C，其收益为-16.74％。与此同时，同为“医药女神”的赵蓓，其旗下的工银前沿医疗C收益与中欧医疗健康C差距并不大，为-15.36％，排名倒数第二。其持仓风格，仍均以医药为主。此外，刘彦春旗下的景顺长城鼎益C和景顺长城新兴成长A两只产品收益同样为负。
表6：2024年百亿公募收益后十
数据来源：Wind；同一产品A、C均上榜取收益更低者
需要注意的是，截至2024年年末，单只主动权益类产品规模最高的是易方达基金被誉为“公募一哥”的张坤旗下的易方达蓝筹精选，达438.35亿元，其次分别是中欧医疗健康C和朱少醒管理的富国天惠精选成长A，分别达374.28亿元和292.51亿元。其中，易方达蓝筹精选2024年收益1.70％，富国天惠精选成长A收益1.23％，均表现相对一般，刚刚迈过1个百分点门槛。